各位朋友们，大家早上好，中午好，晚上好。
三娘经常在电梯广告里听到这样的广告词，“剑南春 中国名酒 销量前三”。
作为学习白酒的我们，听到这样的广告语，就觉得有点奇怪。
论排名的话，我们现在经常说茅五洋，再不济也是茅五泸，怎么也轮不到剑南春的呀。
然后我就百度一下。发现这条广告语是存在争议的。为此宁波市奉化区市场监督管理局在2022年，曾经对发布这个广告的新声文化传媒责令停止发布广告，责令广告主在相应范围内消除影响，罚款4221.66元，没收2814.44元。
但剑南春却表示，自己指的是中国名酒，销售前三。其依据来源于中国食品工业协会官网发布的《2019年中国白酒行业名酒品牌发展现状及趋势》报告。
报告显示，2019年，具有“中国名酒”的这些酒企的销售收入合计超过1200元，占全国白酒行业总营收的22%。其中，拥有称号的酒企中，位居前三的为飞天茅台、五粮液、剑南春，分别占白酒名酒品牌的营收比重为49.89%、16.23%、9.35%。
好吧，就算是剑南春打擦边球广告的吧。
那剑南春的真实营收是怎样的呢？
因为剑南春没有上市，所以没有公开的资料。不过根据德阳市的非公企业的50百强名单上，我们还是看到，2022年剑南春集团的营收为157.5亿。
作为在白酒市场很有名的剑南春为什么不上市的呢？
是不想上市，还是上市不了呢？这个问题困扰着三娘。那三娘就发挥搜索大法，来看看剑南春的历史。
谈到剑南春，不得不说的一个人物就是乔天明。
乔天明1982年调入剑南春酒厂工作。多段岗位历练后，乔天明于2000年起担任剑南春集团董事长。
在乔天明的带领下，身为“川酒六朵金花”之一的剑南春迎来了辉煌年代。乔天明上任后的第一个十年，剑南春在此前发展基础上再进一步，一举成为中国白酒头部品牌，与贵州茅台、五粮液并称“茅五剑”。2007年，剑南春的纳税额就创纪录地达到了9.7亿元人民币。当时有一句话，绵竹财政收入一半靠剑南春。公开资料显示，2011年，贵州茅台、五粮液、剑南春集团分别实现营收184.02亿元、203.51亿元、61亿元。2012年，剑南春还以逾6亿元力压贵州茅台、五粮液，成为2013年央视广告“标王”。“唐时宫廷酒 盛世剑南”，这句广告语深入人心。接下来我们聊聊剑南春的改制问题，这部分的内容以现在洋河的一代目的问题其实还是有点像的。这也是那个时代的通病吧。在乔天明任上，剑南春完成了企业改制。当时的改制是国资股权全部退出，改为管理层、员工、战略投资者持股。剑南春新的股东构成为：乔天明等20名高管组建的同盛投资有限公司（以下简称同盛公司）持股69.54%；战略投资者四川蓝剑公司持股8.61%；四川融信投资有限公司持股5.38%；其余的16.47%股权，由剑南春集团工会代全体员工持股。剑南春上千员工出资主要来自职工安置费和自筹资金。改制中，员工的股份由工会代持，公司向员工出具《剑南春集团员工信托持股出资证明》（以下简称《出资证明》）作为凭证。原本认为自己出资后应获得公司股权，但多年后，员工们发现自己出资获得的仅是信托受益权份额。
2012年8月，一份《剑南春员工持股信托计划实施办法》的文件将职工与集团的矛盾引爆。这份“实施办法”与9年前的“持股计划”最大的差别就在于，2003年改制时，职工们所持有的是剑南春的股权，他们都是剑南春的股东。而2012年新的“实施计划”则剥夺了他们的股东身份，股权也变成了“收益权”。同一时期，剑南春又持续传出私分国有资产、贪污等负面消息。2012年8月18日，由于职工和集团始终无法达成一致，集团要求职工“停产学习”。直到当年11月8日才全面复工。2013年6月，集团、职工、政府三方协调后，达成了一个“溢价回购”的方案，剑南春以均值14.06元的价格回购了职工手上所持有的股权。2018年9月12日，“失联”长达三年的剑南春董事长乔天明在四川乐山市受审。乔天明被检察机关起诉的罪名包括行贿罪、私分国有资产罪。检方指控，2003年剑南春改制期间，乔天明通过虚列对经销商的应付款、虚列广告费、提前跨期支付广告费等方式，涉嫌私有国有资产约2.6亿元，并向时任德阳市委书记的四川省原副省长李成云行贿38万元。早在2002年，剑南春就想借壳新金路上市。剑南春集团通过受让四川佛兰印务有限公司和四川德阳天然气有限责任公司所持有的1915万股和524万股金路集团股权，并成为金路集团的第三大股东。但2002年最后一天，汉龙集团悄然入主金路，剑南春集团借壳梦碎。
之后又多次传出剑南春集团借壳新金路的传言，但都被新金路予以否认。2015年，剑南春因公司内部的股份纠纷问题被起诉，再次错失上市机会。行业内不少人认为剑南春上市之路一波三折，除了股改等历史遗留问题，乔天明行贿被判刑事件同样是影响剑南春上市的重要因素。尤其是进入全面注册制时代后，管部门发布的文件显示，白酒将被列入A股受限行业。剑南春的上市之路更加充满变数。综上所述，剑南春的上市之路，很大一部分原因是当时改制屁股不干净，以及老板乔天明的行贿案。
接下来，我们提出一个问题，乱七八糟影响剑南春的声誉了吗？
剑南春没有上市确实十分可惜。同时剑南春营收方面被许多酒企超过也十分可惜。
但剑南春却有一款酒，却是白酒行业里标杆般的存在。那就是水晶剑。公开信息显示，2018—2021年，水晶剑分别实现销售约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入的83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的水晶剑的市场价格在489元左右。是一款中端的白酒。这个价位据说在市场上是无敌的。
剑南春在发展高端上，还受到08年汶川大地震的打击。在2008年汶川大地震中，剑南春的百年老窖被震毁，优质基酒也损失了三四成，估计损失超10亿元。剑南春的产能。剑南春在2020年也发布了扩大产能的信号。
2020年，剑南春重启大唐国酒生态园项目。在剑南春集团所在地以南的1000亩土地上，扩建5个曲酒车间。按照规划，剑南春由此每年将新增3万~5万吨的原酒产能，储酒能力达到20万吨以上。该项目建设周期为2022至2026年，建成后将支撑新增年工业总产值100亿元以上，新增酒业岗位3000余个。
接下来我们看另一家没有上市的酒企郎酒。郎酒也存在着股权改革的问题，这也是导致郎酒想上市而一直没有通过。
郎酒被誉为酱香白酒第二。2018年—2022年，郎酒营收从74.79亿元增长至超200亿。过去5年郎酒营收的年复合增长率超过20%。郎酒还提出千亿营收计划。未来十年（2024—2033年），郎酒年营收将逐级跨越300亿、500亿、1000亿，剑指千亿郎酒。根据网上的资料，我稍微看一下，大概也是跟剑南春一样。
2002年3月12日，古蔺县人民政府与宝光集团签订《郎酒集团转让补充协议》，约定用于解除郎酒集团职工安置问题的净资产额1.5亿元及相应其所代表的出资额23.44%，应成立职工持股会等股权管理机构统一管理，并相应行使股东权利。2006年，古蔺县人民政府与宝光集团签订《四川郎酒集团有限责任公司转让之补充协议》。鉴于职工持股会这一组织形式不符合现行国家有关政策与法规规定，且职工持股会从郎酒集团改制以来就一直未成立与未上报批准，古蔺县人民政府将原约定量化转让给职工的郎酒集团23.44%股权按原约定价格转让给宝光集团。宝光集团应支付的股权转让款作为解除郎酒集团职工与企业的劳动合同关系及处置有关遗留问题的专项用款。由宝光集团按照经批准的职工安置方案妥善安置有关职工。值得注意的是，2002年-2006年的5年间，职工持有的23.44%股权未进行任何增值，按照原预定价格进行了转让。2016年12月、2017年6月，古蔺县人民法院和泸州市中级人民法院先后做了两场与汪俊林相关的判决。两位郎酒集团的退休职工因民间借贷问题，先后将郎酒集团告上法庭。通过学习剑南春和郎酒的职工股权问题，看起来当年的改制确实都是摸着石头过河的。但是管理层的问题，其实对于剑南春和郎酒在消费者心目地位并没有下降。再次感叹，白酒行业确实是容错空间很大的企业。很多的折腾，并没有导致酒企的没落。
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